进入3月下旬，上市公司披露年报的脚步加快。目前沪深两市已有421家上市公司发布2020年年报。本周结束后，A股上市公司累计披露年报数量将达到636份。随着上市公司年报的逐渐披露，社保基金、北向资金、公私募资金等机构持仓的细节也在水落石出。
 

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其中，社保基金往往被视为市场的“风向标”，投资周期长，长期实现年化近8%的收益。据估算，今年A股市场中全国社保基金资金净流入额约能达到600亿元。

社保基金的资产配置往往基于长期投资和价值投资的基本思想，在市场大幅度偏离某一阶段价值中枢时进行增减仓。从本质上讲，均值回归是社保基金资产配置的核心思想。

在已披露年报的上市公司中，有83家流通股东出现了社保基金的身影。观察社保基金的配置思路变化可发现，2020年三季度时，社保基金更为偏好顺周期和金融板块。而四季度，社保基金较偏爱化工、计算机通信、医药制造等行业。