港股2021年的走势可谓一波三折。恒生指数在2月攀升至31183.36点的阶段性高位后，一路震荡下跌。11月12日，恒生指数收于25327.97点，较此前高点回落近20%。总体来看，恒生指数今年以来跌幅达7.28%，在全球重要市场中排名垫底。
 

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“今年三季度，港股市场教育、互联网、地产、博彩等板块，市场风险偏好骤降，部分海外资金恐慌性卖出避险。港股资讯科技、医疗保健、可选消费等长期表现较好的行业全部大幅回撤。”华夏港股通精选股票发起式基金在三季报中回顾称。

对于三季度以来港股加速走弱，汇丰晋信基金表示，主要原因是市场对盈利预期出现弱化。首先，今年以来大宗商品价格的一路上行挤压了中游制造业的利润，叠加消费复苏不及预期，市场对港股上市公司业绩高速反弹的预期被打破。其次，在经历前几年的高速成长后，互联网平台型公司流量红利消化殆尽，行业发展进入“深水区”，需要投入更多资源去寻找下一个盈利增长点，因此整体增速出现了自然回落，这导致互联网平台型公司估值大多出现显著下降。最后，美联储TAPER（缩减资产购买）政策甚至加息预期，也对港股估值提升造成了一定程度的压制。