国盛证券研究报告指出，资管新规主要原则为破刚兑、去通道、去非标。证券公司和基金子公司的资管产品曾经作为通道业务的主要载体，在通道和非标业务方面发生了巨大变化。统计显示，截至今年10月，券商私募资管业务8.8万亿元，基金子公司专户业务2.6万亿元。与2016年峰值相比，二者分别减少50%和76%，降幅超过银行理财和信托。
 

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国盛证券指出，券商定向资管计划和基金子专户均在加速压降，预计年底定向资管计划占比降至五成以内。定向资管计划和基金子专户在2013-2016年快速增加，并达到峰值，随着监管加强约束，通道优势丧失，部分业务回流至信托，2017年以来规模不断下降。今年规模降幅加速，截至6月定向资管计划降至5.2万亿元，较峰值减少10.4万亿元，降幅为56%，占券商资管业务规模的比重由2014年的91%下降至62%，预计今年年底降至47%。10月基金子专户规模同比减少29%，占全行业比重15%。

公开数据显示，券商和基金子公司正是资管新规下，转型压力较大，同样转型速度也较快的资管机构。Wind数据显示，以基金转型生效日为统计口径，截至12月3日，今年基金转型数量（合并份额，下同）达到172只，创下历史新高。同时，基金转型数量连续4年保持在150只以上。观察发现，今年以来基金转型类别中的资管大集合基金、分级基金转型成为重点，其中资管大集合基金转型数量73只，分级基金转型数量为66只，两项合计达到139只。