2021年，头部猪企集体血亏，牧原股份（002714.SZ）尚能独善其身，盈利69亿元。但到了2022年一季度，牧原股份巨亏51.8亿元，亏损金额远超竞争对手。

业绩急转直下引发监管关注，深交所在近日下发问询函。5月18日，牧原股份披露深交所年报问询函，深交所要求公司回应资金流动性风险、出栏量增长、供应商集中度较高、资产未计提减值等质疑。

5月21日，牧原股份披露调研活动信息公告，回答了包括公司现金流情况、周期底部出栏增长原因、屠宰业务的发展与运营情况及2022年成本目标等问题。该公司强调，目前，公司经营性现金流基本处平衡状态。3月以来，猪价回升，牧原股份经营性现金流略有盈余，并预计下半年生猪价格高于上半年，公司流动性也会持续向好。尤为让人不解的是，当下正逢周期底部，猪肉价格下探，牧原股份的生猪销量却大幅上涨。