五月基金发行份额创近8年新低。Wind统计，以认购起始日为准，2023年5月新基金发行总数为39只，发行总份额366亿，创下2018年2月以来的新低。其中权益资产投资相关的股票型基金新发份额仅有89亿份。

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将时钟拨到三年前，市场火热的行情催生了基金发行的高峰。2020年以来公募基金发行放量明显。2020年全年，基金发行总份额为3万亿份，创历史记录。2021年，全年发行1932只基金，彼时市场上爆款基、日光基频现，全年发行总份额也逼近3万亿份，公募基金的资产总值从18年Q4的13.8万亿跃升至22年Q1的27.4万亿。

份额增长的背后是投资者真金白金的投入。2019年底，中国公募基金场外自然人投资者账户数为6亿个，到了2021年底，我国基金投资者已经超过7.2亿人。和牛市一起膨胀的不仅是指数，还有投资者的认知：当基金赚钱时，基民会对自己投资能力和风险偏好产生错误认知；但当行业转向寒冬时，发现风险承受能力远低于自己的想象。